摩根资产管理（中国）：A股正迎来戴维斯双击 主动管理大有可为

本报讯 （记者昌校宇）近日，摩根资产管理（中国）举办“2026中期权益投资机构交流会”，围绕A股及港股市场趋势、行业配置策略及投资机会展开深入探讨。摩根资产管理（中国）副总经理兼投资总监杜猛在会上表示，今年，A股市场正迎来盈利与估值共振的戴维斯双击，在各行业景气度结构性分化的背景下，主动管理大有可为，深度研究和精选个股的重要性进一步凸显。

杜猛认为，中国权益资产对全球投资者的吸引力显著提升，横向比较下估值修复空间较大。行业机会方面，AI领域仍有确定性成长机会可供发掘，算力硬件的景气度和业绩增速有望领先全市场，重点聚焦光模块、PCB、液冷和算力租赁等环节。中国在新能源全产业链上具有很强竞争力，龙头企业当前整体估值仍具较高性价比。此外，化工、装备制造、金属等传统制造业在PPI上行和“出海”驱动下，正迎来新一轮发展周期。

摩根资产管理（中国）多资产混合投资总监侯杰表示，当前消费与地产等领域已出现回升信号。中国经济正从物质消费向精神消费结构性转变，许多早期“出海”的企业已在海外构建起渠道和品牌等竞争力，这些趋势将带来新的投资机会。此外，当前非AI板块整体被低估，存在部分被“错杀”的个股，具备长期配置价值。

摩根资产管理（中国）指数及量化投资部总监胡迪分享了量化投资的最新趋势。“今年中国股票市场中，部分量化因子的有效性正在增强，其中成长板块的技术创新因子、日内委托挂单和成交信息的因子以及ETF资金流向因子，在当前市场中的有效性显著提升。这些因子反映了市场参与者行为、资金流动及市场结构的变化，为量化模型提供了更丰富的信号来源。”胡迪表示。

公开资料显示，目前，摩根资产管理（中国）旗下主动权益投资团队覆盖成长、均衡成长、均衡与价值等多种风格，截至2026年4月底，该机构的股票投资能力获得国泰海通证券三年期、五年期、十年期五星评级。Wind数据显示，截至2026年5月底，摩根资产管理（中国）旗下有12只主动权益基金近十年年化收益率超过10%，实现了穿越牛熊的“双十”业绩。

（编辑 鲍鹏宇 郭之宸）