ETF市场新变局！百亿行业主题产品大扩容，稀缺领域“爆款”扎堆

网易2026-01-232150

ETF市场新变局！百亿行业主题产品大扩容，稀缺领域“爆款”扎堆...

2026年开年，中国ETF市场迎来质变。

其配置逻辑已从宽基普涨转向结构性聚焦，即从宽基“撒网”到行业主题“精准捕捞”，行业和主题ETF（含跨境）已成为市场扩容主力。

Wind统计表明，截至2026年1月20日，行业和主题ETF（含跨境）总规模增已突破二万亿元大关，占股票型ETF比重超六成。其中，主题指数ETF、跨境主题ETF、行业指数ETF以及跨境行业ETF分别增加至9586.83亿元、4332.12亿元、3190.19亿元、2946.33亿元，较去年同期相比分别大幅增长121.56%、215.50%、75.24%、148.57%。以上四类产品规模增速均大幅领先宽基ETF，后者同比增速仅6.21%。

新经济e线获悉，当下资金主要向“政策确定性+产业高景气行业”集中，以科技（AI、半导体）、周期（有色、化工）、跨境硬科技（港股通科技）为代表构成三大投资主线。这一新变局源于资金对政策驱动（如电网4万亿投资）、产业趋势（AI算力需求爆发）及跨境流动性宽松（美联储降息预期）的前瞻性布局。

从资金流向来看，截至今年1月20日，行业主题ETF持续吸金，科技板块近5日净流入超390亿元。硬科技领域中，中证人工智能主题指数成分股覆盖算力、算法全产业链，相关ETF开年平均涨幅达15%，AI、半导体、机器人等主题ETF规模合计已超5000亿元。周期板块则紧随其后，有色金属、化工等顺周期ETF受益于供给侧改革，细分化工ETF连续15天净流入，单日净流入超5亿元的案例达108次。

挂钩卫星通信指数ETF规模变化一览

ETF市场新变局！百亿行业主题产品大扩容，稀缺领域“爆款”扎堆

来源：Wind（截至2026年1月20日）

相比之下，今年1月宽基ETF呈整体净流出，挂钩沪深300、上证50、科创50的ETF单月规模分别缩水1526亿元、278亿元和199亿元。主题ETF则向“硬科技+细分周期”专业化聚焦，如卫星通信、黄金、电网设备等稀缺领域更是诞生了多只百亿“爆款”ETF。

百亿行业主题产品大扩容

据新经济e线了解，我国ETF市场迎来大变局背后，增量资金从“全面涌入”转向“结构性配置”，行业和主题ETF成为资金布局核心。产品创新方面，主要表现为产品从“大而全”转向“小而美”，细分领域覆盖度提升。截至2026年1月20日，全市场单只规模在百亿元以上的行业和主题ETF（含跨境）规模合计达1.23万亿元，同比规模增速超八成。

其中，26只百亿主题ETF和9只百亿行业ETF累计规模分别达4560.21亿元和2251.35亿元，占比分别为37%和18%。前者聚焦AI、机器人、半导体等硬科技领域，后者集中于有色金属、电网设备等周期行业。

硬科技主题ETF方面，百亿级单品分别包括嘉实上证科创板芯片ETF（588200）、华夏中证机器人ETF（562500）、易方达中证人工智能主题ETF（159819）等指数产品，这些产品无不备受资金追捧，反映“新质生产力”的投资逻辑获广泛认同。周期复苏板块方面，有色金属、细分化工等顺周期ETF受益于供给侧改革与全球通胀预期，规模增长亦相当可观。

挂钩中证有色指数ETF规模变化一览

ETF市场新变局！百亿行业主题产品大扩容，稀缺领域“爆款”扎堆

来源：Wind（截至2026年1月20日）

截至今年1月20日，南方中证申万有色金属ETF（512400）和鹏华中证细分化工产业主题ETF（159870）分别攀升至345.36亿元和257.46亿元，较2024年年末的43.65亿元和14.49亿元，其规模增速分别高达691.20%和1676.81%。

而在25只百亿跨境产品中，就有10只百亿跨境主题ETF和8只百亿跨境行业ETF，对应的累计规模分别为3336.87亿元和2198.71亿元，合计占比达45%，它们以港股科技（如恒生科技、互联网）为主要配置方向。

截至2026年1月20日，按最新规模排序的话，居首的富国中证港股通互联网ETF（159792）从2024年年末的221.90亿元快速增加至894.27亿元，增幅达303%。紧随其后，华夏恒生科技ETF（513180）和华泰柏瑞恒生科技ETF（513130）也分别从2024年年末的229.75亿元和199.87亿元增长至523.97亿元和467.39亿元，增长比例分别为128.06%和133.85%。

新经济e线获悉，在最快突破百亿元的主题ETF中，去年3月成立的永赢国证商用卫星通信产业ETF（159206）成立不足一年规模便飞速跻身百亿主题ETF行列，成为细分领域标杆。作为全市场首只卫星主题ETF，其跟踪国证商用卫星通信产业指数，聚焦商业航天核心环节（卫星制造、发射占比超50%）。受益于6G政策推动及商业航天发射频次激增等因素，截至今年1月20日，该ETF从成立时的24亿元激增至157.88亿元。

同样，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF（517520）也是全市场首只覆盖沪深港三地黄金产业链的主题产品，该ETF成立于2023年10月24日，其跟踪SSH黄金股票指数，成分股包含中金黄金、山东黄金等龙头股。受益于黄金价格大涨，推动基金规模倍增。截至今年1月20日，该ETF从2024年年末的16.51亿元大幅提升至152.63亿元。

此外，作为全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，华夏中证电网设备主题ETF（159326）近期持续获资金抢筹，1月20日的规模达145.06亿元，创成立以来新高，为全市场规模最大的电力相关ETF。其规模爆增受益于国家电网“十五五”4万亿投资（特高压、智能电网）及AI数据中心电力需求爆发等因素。

从申万三级行业分类上看，其指数成分股的行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主，拥有较强的代表性。智能电网权重占比高达88%，特高压权重占比高达65%，均为全市场最高。

总体来看，我国行业和主题ETF已从单一品类扩容为市场核心配置工具，并从规模扩张转向质量提升，细分领域与跨境配置成为核心增长极。

头部主导与细分领域突围并存

新经济e线注意到，目前行业和主题ETF市场呈现出“头部管理人主导宽基，特色管理人卡位细分领域”的发展格局。华夏、易方达、国泰等头部公司占据绝对优势，管理规模前10家合计占比超70%。华夏以“全品类覆盖+标准化运营”稳居规模第一，易方达凭借“低费率+科技领域聚焦”实现快速增长，国泰则通过“细分主题卡位+高业绩弹性”形成特色优势。

在百亿规模单品中，华夏旗下共计有10只，分别包括华夏中证机器人ETF（562500）、华夏国证半导体芯片ETF（159995）、华夏中证细分有色金属产业ETF（516650）6只主题ETF和华夏恒生科技ETF（513180）、华夏恒生互联网科技业ETF（513330）等4只跨境ETF。

同样，易方达中证人工智能主题ETF（159819）、易方达沪深300非银ETF（512070）、易方达国证机器人产业ETF（159530）等3只主题ETF和易方达中证海外互联ETF（513050）、易方达恒生科技ETF（513010）、易方达中证香港证券投资主题ETF（513090）等3只跨境ETF也跻身百亿俱乐部成员。

而国泰旗下半导体设备、通信军工等主题产品规模大幅领先同类。截至2026年1月20日，国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）、国泰中证全指通信设备ETF（515880）、国泰中证军工ETF（512660）规模分别快速增加至186.65亿元、139.22亿元、103.06亿元。

据新经济e线了解，面对激烈的行业竞争，有部分指数中腰部管理人通过细分领域建立了差异化优势。在行业和主题ETF领域，永赢基金通过“稀缺主题+精准跟踪”实现弯道超车。与头部管理人相比，公司避开宽基红海，聚焦细分领域，2只百亿ETF均为市场稀缺主题产品，规模增速显著高于行业平均值。

在硬科技领域中，除永赢国证商用卫星通信产业ETF（159206）外，公司还布局了通用航空ETF（低空经济）、科创创业人工智能ETF（AI算力）等，均为新质生产力领域，也是全市场挂钩国证通用航空产业指数和中证科创创业人工智能指数的首只产品。除了行业类ETF，永赢也在策略指数上布局，分别包括港股通央企红利ETF、现金流ETF永赢、红利低波ETF永赢，同时宽基也在持续完善，逐步把产品线扩充。

截至2026年1月20日，永赢基金ETF管理规模451.64亿元，行业排名第22位，较2025年初（不足100亿元）大幅提升超35位。在主题指数ETF细分领域，公司规模排名第8位，旗下卫星ETF、黄金股ETF、科创创业人工智能ETF（159141）、医疗器械ETF（159883）、港股医疗ETF（159366）等都是同类规模最大产品。

就整体市场格局而言，目前头部管理人掌控宽基与主流行业产品，行业竞争也从单一产品比拼的时代转向“投研+工具+投顾”生态建设。有鉴于此，中腰部机构需通过“稀缺性+低费率+精准跟踪”的组合拳才能有效突围。比如，在投研支持上，通过短视频、直播等方式强化投资者教育。流动性优化上，可新增做市商、优化申赎规则，提升中小产品流动性，避免日均成交不足1亿元的清盘风险。此外，通过“ETF+投顾”模式推出大类资产配置策略，降低个人投资者择时难度。

业内预计，未来行业和主题ETF发展将围绕精细化、多元化与生态化进行深耕。与此同时，政策与产业趋势也将驱动细分主题创新，如低空经济、商业航天、工业软件等“新质生产力”领域。而策略型产品（如红利低波、自由现金流）也将从“蓝海”走向主流，弥补当前策略ETF的结构短板。此外，全球资产配置将按下加速键，跨境与商品ETF将进一步扩容，港股科技、美股AI、大宗商品（黄金、白银）等跨境跨资产ETF规模有望持续增长。

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