期货市场沉淀资金增至1.15万亿元

本报记者 王宁

上海文华财经资讯股份有限公司（以下简称“文华财经”）数据显示，本周以来，中证1000股指期货和中证500股指期货沉淀资金量呈持续增长态势，截至5月15日，两个期货合约资金量分别为1805.38亿元、1265.56亿元，本周分别增长135.92亿元、40.39亿元。

多位受访分析人士向《证券日报》记者表示，当前市场风格向中小盘成长主线回归，中证1000和中证500等指数迎来震荡走高行情；同时，中证1000股指期货和中证500股指期货作为中小盘投资者最佳运用的风险管理工具，沉淀资金量的持续增长，也反映出投资者风险管理需求在逐步提升。

中证1000指数和中证500指数主要反映A股市场中小市值股票的整体表现，中证1000股指期货合约标的和中证500股指期货合约标的分别为中证1000指数、中证500指数，两个期货合约的功能适用于有风险对冲及多空交易需求的投资者。

数据显示，近日，中证1000股指期货和中证500股指期货沉淀资金量连续攀升。国投期货分析师黄恬向《证券日报》记者表示，目前资金较为青睐A股市场中的中小盘股。一方面科技产业链处于内生性扩张的景气周期，半导体、AI算力等赛道盈利预期持续上扬；另一方面短周期上行动能偏强，强化了资金博弈中小盘股的信心。“中小盘投资者风险偏好回升伴随对冲需求抬升，相关衍生品工具的沉淀资金量也有所增长。”

徽商期货股指期货分析师周杨告诉《证券日报》记者，中证1000股指期货和中证500股指期货的沉淀资金量显著扩容，体现出股票市场中小盘投资者风险偏好抬升。随着中证1000指数和中证500指数等走高，不确定性因素缓释，市场风格再度向中小盘成长主线回归。

数据显示，除了金融期货沉淀资金量增长外，期货市场沉淀资金总量也同样增长，目前已达1.15万亿元关口。其中，商品期货沉淀资金量为6800多亿元，金融期货沉淀资金量为4700多亿元。

东证衍生品研究院宏观策略高级分析师王培丞向《证券日报》记者表示，近日，期货市场沉淀资金总量持续提升，或受两方面因素影响：一是实体企业避险需求攀升，二是资金对商品资产配置需求提升。大宗商品具有较好的抗通胀属性，从资产配置角度来看，机构投资者增配大宗商品以对冲通胀和价格波动风险，这是导致商品期货受到资金青睐，以及期货市场沉淀资金量整体走高的原因。

对于不同类别的投资者如何做好风险管理，金瑞期货研究所研究员吴梓杰告诉《证券日报》记者，当前权益市场和商品市场持续活跃，跨市场套利空间逐步加大，投资者需要设定风险预算，控制资金占用等，避免在科创、金属、能源等高弹性资产上叠加风险。对产业投资者来说，套期保值比例应与实际生产量相匹配，防止资产价格大幅波动导致风险敞口暴露；对机构投资者来说，应优先采用分批建仓、止损约束、期权保护和跨品种对冲等策略，降低单一资产价格波动对基金净值的冲击。