下一个DeepSeek时刻正在酝酿？

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下一个DeepSeek时刻正在酝酿？...

下一个DeepSeek时刻正在酝酿？

出品 | 妙投APP

作者 | 段明珠

编辑 | 丁萍

头图 | 视觉中国

当下，Seedance2.0概念隐隐有成为市场新主线的态势。

2月10日，20厘米荣信文化、捷成股份、中文在线竟然强势完成二连板；影视院线横店影视九天七板，中国电影等相继涨停；甚至扩散到算力概念，大位科技一字二连板，美利云直线涨停。

这很容易让人想起一年前DeepSeek时刻带来的“AI+”概念爆炒。

这次会复刻当时的行情吗？

有种说法，传媒概念股近几年都是年初来这么一轮短期炒作，新瓶装旧酒而已，真的如此吗？与以往相比，本轮炒作逻辑本质上的差别是什么？

可预见的，2026年AI应用相关的催化不断，从投资角度可以怎样把握？

Seedance2.0投资角度看突破在哪？

2026年2月7日，字节跳动旗下即梦AI上线Seedance2.0视频生成模型，被业内视作AI影视的“奇点”时刻。

具体表现为，仅需提供简单的文案与视觉参考，在短短一分钟内，你便能获得一部拥有电影级运镜、专业声画组合的2K高清短片。

同时，技术的提升直接转化为生产成本的下降。据行业测算，制作一个90分钟视频项目的成本可能从一万多元降至两千元左右。对短剧、动漫等内容行业来说，这意味着产能天花板被显著抬高。

所以，这是一次视频领域的技术平权，将原本被专业门槛、高昂成本和复杂流程所垄断的影视级表达能力，转变为了如同文字和图片一样易于使用的通用工具。

意味着每个人都得到了AI视频版“美图秀秀”。

进一步，AI视频内容供给将会快速爆炸。近几天已出现苗头，无论是外网上，还是抖音、B站已经开始出现大量AI视频。

技术突破首先会带来赛道扩容。2025年，全球AI视频生成市场规模已突破数十亿美元级别。有机构预测，到2030年全球AI生成视频市场规模有望达到数百亿美元，年复合增长率约30%-40%。其中，预计2025年中国AI生成视频市场规模超过900亿元。到2029年，中国AI影视（含视频生成）市场规模有望突破6.9亿美元。

逻辑上，Seedance 2.0将率先在AI漫剧、AI短剧等短内容领域大规模应用，拥有海量IP（可转化为AI视频“原材料”）和成熟分发渠道（流量）的公司有望率先受益。

因此，中文在线、掌阅科技、横店影视等涉及IP资源、短剧、动漫制作的公司成为当前领涨核心。

Sd复制不了DeepSeek时刻

但Seedance 2.0可能很难复刻2025年初“DeepSeek时刻”的行情，原因在于两次的情绪、预期与市场环境都有很大差别。

DeepSeek在春节期间引爆，极大激发了市场对中国AI产业“弯道超车”的憧憬，所以开年后首个交易日（2025年2月5日）相关概念股集体大涨。

初期炒作范围非常广泛，主要分为几类：

纯算力/基础设施股：无论业务是否与模型训练直接相关，只要涉及算力租赁、数据中心等，都被纳入概念。例如青云科技、杭钢股份、并行科技等；

数据/语料相关股：市场认为大模型需要高质量数据训练，每日互动等数据服务商被爆炒，一个月涨幅超三倍；

各类“沾边”的AI应用股：包括软件、云服务公司，只要公告提及评估或使用DeepSeek，就可能被炒作。

但这波行情在达到情绪高潮后快速分化，随后是“高位退潮”。大量公司发布公告澄清与DeepSeek无直接业务合作。随着财报季临近，缺乏实际业绩支撑的概念股普遍经历大幅回调。

但DS一波炒作时间较长，向上高度也被打开，一个原因在于当时市场处于AI主题的“启蒙时刻”，市场情绪高涨；“技术平权”与“国产替代”的叙事，让题材想象空间极大。也正因为这样，上涨的动力比较模糊，沾边算力、数据、应用都可能上涨；但来得快，去得快，纯情绪驱动，缺乏业绩支撑，易退潮。

但当前Seedance 2.0的出现时刻，市场上已经过一年鏖战，竞争格局逐渐清晰，整体资金面比较紧张；核心叙事上则是“应用深化”与“降本增效”，焦点从“能不能”转向“好不好用、赚不赚钱”，所以直接利好拥有IP、流量和成熟变现渠道的内容生产方（如影视、游戏、短剧公司）。

还有一点，Seedance 2.0发酵点是在春节前，大资金且战且退，整体资金面比较紧张；好处是热点和资金会更聚焦，从10日市场涨停来看，资金其实是顺着线传导到更多传媒股上，甚至连着春节预期一并炒作；坏处就是可能会影响到炒作行情的持久性和高度。

最终，行情的持续性，将取决于技术落地后，能否在相关公司的财务报表上（如成本下降、收入增长）得到验证。

传媒股总是新瓶装旧酒？

事实上，应该把当下传媒股的行情分为两大类。一类是行业利好向，一类是AI带动。

前者如2025年8月“广电21条”打破剧集40集上限、松绑古装剧等，缓解了长剧制作的限制，为困境中的影视公司带来业绩修复预期，所以传统影视制作与发行公司，如华策影视、慈文传媒、欢瑞世纪等迎来行情；以及犒赏经济带动的IP经济、文娱演出、游戏等；乃至提前押注特定节点的行情，如节假日前的旅游、春节档的影视等。

基本面上，2025年前三季度，A股传媒板块归母净利润同比增长37.18%，呈现加速回暖迹象。而当前板块估值处于过去五年中等偏上位置，但在TMT行业中仍具一定比较优势。机构对传媒板块的配置比例自2023年第三季度以来持续回升，但仍处于历史较低水平，意味着若基本面持续向好，仍有增配空间。

而AI让传媒行业整体处在“数字化转型的关键阶段”，这些决定了板块时不时就会有点行情。

但传媒赛道投资机会却比较难把握。

直观来看，投资传媒股就像打地鼠。一方面，外部利好预期兑现后，若后续业绩未能及时跟上，股价容易出现回调；另一方面，行业内部将持续分化，部分公司仍面临需求疲软、高负债等压力。

相比之下，细分游戏板块因业绩高增长和AI降本增效逻辑明确，走出了更长的上升趋势。但传统影视传媒的商业模式高度依赖爆款IP，这是一种“高风险、高波动”的脆弱模式，本质上决定了赛道内公司难以持续高增长，说不出新故事，显得就是新瓶装旧酒。

但这当前有所改变，就体现在第二类行情上。

传媒行业是“注意力经济”的终极体现，其核心价值在于“获取、加工、分发内容，并以此获取用户时间（流量）并进行变现”。任何能显著改变这一链条效率、成本或体验的新技术，都会直接催化其价值重估，如今这个关键变量落在AI技术上。

最近几年，每年年初都会有一轮AI炒作主线：2023年1月ChatGPT引爆AI行情，2024年2月Sora继续催化传媒行情，2025年1月DeepSeek更是印象深刻。

在年中也陆续有AI概念发酵，比如不久之前AI+应用带动广告类上涨，更不用说字节系、腾讯系AI概念线时不时有些表现。

这次Seedance 2.0或许带来的是一轮更加聚焦、更注重基本面逻辑的行情。如果该技术推动AI视频大规模应用，影视、游戏、营销等板块中，真正能通过AI降本增效、扩大产能或创造新收入的公司将最可能成为这波行情的核心标的。这与之前算力、数据概念普涨的行情有本质区别。

且相关炒作未来会从“炒预期”到“验业绩”。

所以，现在传媒赛道的故事实际是“新酒要求换新瓶”。新技术直接冲击了传统影视、内容生产的成本结构，逼迫公司必须重构业务流程和商业模式才能生存。