多家银行理财子公司推出“T+0.5”赎回到账模式

本报记者 杨洁

今年以来，包括广银理财、平安理财、工银理财、光大理财等在内的多家银行理财子公司纷纷对传统“T+1”赎回模式进行优化，推出“T+0.5”服务。例如，广银理财4月份在其官方公众号发布消息称，“分秒必争，最快9点到账”，该公司将旗下部分理财产品的资金赎回到账时间提前到第二个交易日/工作日（最快9点到账）。

通常来说，投资者在交易日（T日）提交赎回申请，传统模式下资金需等到T+1日下午清算后才能到账，而“T+0.5”模式下，资金最快可在T+1日上午（8点至12点前）到账，比传统模式早了近半天。

苏商银行特约研究员薛洪言在接受《证券日报》记者采访时表示，银行理财子公司相继推出“T+0.5”赎回到账模式，其核心驱动力在于应对日益激烈的财富管理市场竞争，并精准回应投资者对流动性的迫切需求。在存款利率下行、传统的“T+1”到账模式相较于部分货币基金“T+0”快赎功能明显滞后的背景下，银行理财子公司通过技术升级将清算流程前置，可在不显著增加流动性风险的前提下尽量缩短资金在途时间，并以此作为差异化竞争的关键手段来吸引对周转效率敏感的客户。此举既是行业在存量博弈中提升客户黏性的主动选择，也是回归“以客户为中心”服务本质的体现。

“在经历了前期市场波动后，当前投资者对资金流动性较为看重，提升赎回到账速度，既能优化用户体验，也能在行业竞争中吸引资金回流。”一位银行理财经理对《证券日报》记者表示。

从对投资者的影响来看，上海金融与法律研究院研究员杨海平对《证券日报》记者表示，“T+0.5”模式在一定程度上提升了理财产品对存款的替代能力，增加了理财产品的吸引力。同时，“T+0.5”模式更贴合居民日常资金使用和管理习惯，有望撬动更多闲散资金。

在薛洪言看来，对投资者而言，“T+0.5”模式直接且显著地缩短了资金的“空窗期”，提升了资金使用的灵活性与周转效率，这使得短期闲置资金能更快地捕捉其他短期投资机会，避免了传统模式下资金在整个交易日的在途占用。

“需要注意的是，赎回效率提升改善的是服务体验而非产品收益，在当前竞争激烈的市场环境下，银行理财子公司若想突围，更需在资产获取能力、产品策略创新和投研体系建设上深耕细作。”薛洪言建议，一方面，银行理财子公司应加大低波动、绝对收益策略产品的研发力度，通过多资产配置和结构化设计，在控制产品净值回撤前提下挖掘稳健的超额收益来源，以实实在在的业绩吸引投资者；另一方面，需深化投研数字化转型，利用智能技术提升宏观研判与信用评估的精准度，敏锐捕捉市场错配机会。同时，通过提供个性化资产配置建议和透明的运作披露，引导投资者从追逐短期收益率转向关注长期复利效应。

在杨海平看来，除了优化服务改善投资者体验，银行理财子公司还可以从四方面发力：一是基于自身实际以及机制优势，加快推进投研体系的升级；二是基于投研能力升级，稳妥推进产品创新能力提升；三是稳妥推进数字化运营与管理能力；四是继续强化全方位风险防控与管理能力。